國內經濟情勢分析（2022Q2） - 臺北產經資訊網

2022年第2季我國實質經濟成長率（GDP）為3.05％，從需求面分析GDP主要構成項目分述如下：

一、外需方面

• 輸出成長4.32％：受全球景氣復甦、新興科技與數位轉型需求延續，我國外貿持續暢旺。併計服務輸出及剔除物價因素後，商品及服務輸出實質成長4.32％。
• 輸入成長8.83％：受原物料價格走高及出口引申需求影響，商品進口漲幅，仍維持2位數以上成長，其中農工增加27.07％（原油增加73.79％），資本設備增加17.04％、消費品增加19.62％。併計服務輸入及剔除物價因素後，商品及服務輸入實質成長8.83％。

二、內需方面

• 民間消費增加2.89％：因去年同期適逢三級警戒實施期間，比較基期較低，以及各國邊境管制鬆綁，國人出國人次持續增加，年增74.16％，促使國人在國外支出成長32.72％。然4月起確診人數升高，降低民眾外出消費意願（大眾運輸量年減近3成），以及股市量能收斂，證交稅收入大幅減少44.31％等因素，抵消了部分民間消費的增幅。
• 政府消費增加5.85％。
• 資本形成成長9.42％：因廠商擴增產能及綠能設施布建需求殷切，資本設備進口持續增加，加上營建工程、運輸工具、機械設備投資持續擴張，提升整體投資的增加，併計智慧財產後，整體民間固定投資增加11.00％、公營事業投資增加35.94％、政府投資減少2.05％，存貨增加586億元。

2022年第2季外銷訂單金額為1,661.66億美元，較去年同期增加52.09億美元，年增3.24％。

觀察主要訂單貨品產品類別，以電子產品、資訊與通信產品為主，占比分別為33.18％、25.89％，訂單金額分別為551.42億美元、430.18億美元，成長10.93％、0.25％。

進一步觀察主要訂單來源地區，以美國、中國大陸及香港為訂單主要來源國，占比分別達30.80％、22.13％。訂單金額依序為美國511.78億美元（7.90％）、中國大陸及香港367.78億美元（-14.97％）、歐洲309.05億美元（2.39％）、東協203.13億美元（28.23％）、日本82.52億美元（-4.39％）。

整體而言，因5G、高效能運算、車用電子、網路通訊服務、新興科技應用及數位化轉型需求持續熱絡，而我國在ICT領域製程技術極具優勢，維持整體訂單收益。然而中國大陸封控致產能下降、人／物流受阻、供應鏈短缺，加上通膨預期性心理影響消費市場等因素衝擊訂單成長力道。

2022年第2季不論出口、進口、貿易總值俱創歷史新高，其中出口總值1,257.45億美元，較去年同期增加167.92億美元，年增15.41％；進口總值1,137.91億美元，較去年同期增加221.07億美元，年增24.11％；貿易總值達2,395.36億美元，較去年同期增加388.99億美元，年增19.39％。

觀察主要出口貨品，2022年第2季以電子零組件產品占出口總值40.71％為最多，出口值再創歷年新高，達511.89億美元，較去年增加99.08億美元，年增24.00％（其中，積體電路為471.32億美元，年增26.24％，占出口總值37.48％），主因在於國際原物料價格持續攀升、出口產品價格調漲，以及新興科技應用與數位轉型商機持續活絡，促使出口總值持續呈現2位數成長，惟中國大陸封控影響部分出貨，抵銷部分升幅。

按主要國家（地區）區分，2022年第2季以亞洲為主要出口地區，金額達863.31億美元，占出口總值68.66％。而增幅以東協（23.28％）最高，其次為美國（23.21％）、日本（19.23％）、歐洲（17.84％）、亞洲（11.22％）、中國大陸與香港（2.07％）。

2022年第2季工業生產指數134.15，年增3.68％，減少12.96個百分點；其中製造業生產指數136.26，年增3.86％，減少13.86個百分點。

觀察中分類權重占比最大的電子零組件製造業年增10.43％（其中，積體電路製造業年增17.31％、液晶面板及其組件製造業年減23.21％）。

整體而言，因新興科技及數位轉型持續拓展、業者擴充產能，帶動半導體產能滿載，然而受部分產業停工／設備檢修、傳統產業需求減緩，以及中國大陸「清零措施」造成產能下挫等影響，抵銷部分增幅。

2022年第2季整體批發、零售及餐飲業總額為4兆4,140.66億元，年增8.79％。其中，批發業營業額創歷年新高，達3兆2,394.98億元，年增8.10％；零售業營業額為9,930.31億元，年增9.56％；餐飲業為1,815.38億元，年增17.63％。

從各業別來看，2022年第2季的營業表現分述如下：

• 批發業：受5G、高效能運算、車用電子等新興科技應用及國外基礎建設續溫，以及原物料價格持續攀升，帶動售價調升影響，推升整體批發業營業額創歷年新高。其中，以燃料及相關產品批發業年增35.67％為最大增幅，達233.06億元；占比最高的機械器具批發業（占批發業比重42.40％）營業額1兆3,736.34億元，年增9.37％。
• 零售業：受政府振興方案到期效應，及去年同期正值三級警戒期間，重挫實體門市來客數，基期較低影響，整體零售業持續保持成長態式，惟油價上漲及疫情升溫影響民眾外出消費意願，抵銷部分增幅。其中，以布疋及服飾品零售業年增31.56％為最大增幅，達689.98億元；占比最高的綜合商品零售業（占零售業比重32.53％）營業額為3,230.16億元，年增7.87％。
  另外，歷經2年多的疫情，民眾消費習慣逐漸改變，加上業者積極拓展平台通路、優化線上服務、深化行銷，支撐零售業網路營業額持續增長。其中，家用器具及用品零售業大幅成長41.83％、布疋及服飾品零售業成長28.44％、綜合商品零售業成長16.78％。整體零售業網路營業額達1,160.62億元，年增8.23％，占整體零售業營業額比重11.69％。
• 餐飲業：受政府振興方案截止商機，與去年同期正值三級警戒期間，基期較低影響，加上團膳業者拓展多元銷售通路，以及機上餐點需求增加等因素，推升整體餐飲業增幅創歷年新高。其中，飲料店營業額為245.13億元，年增26.57％，創歷年最高增幅。餐館、外燴及團膳承包業營業額分別達1,498.85億元、71.40億元，年增16.46％、14.09％。

2022年第2季整體平均勞動力人數1,182萬1千人，年減8.4萬人（-0.71％）；平均勞動力參與率59.11％，年增0.20個百分點；平均就業人數為1,138萬6千人，年減2萬2千人（-0.19％）；平均失業人數43萬5千人，年減6萬3千人（-12.65％）；平均失業率為3.68％，年減0.50個百分點。

按就業結構，服務業部門年增4千人（0.06％），工業部門年減1萬5千人（-0.36％），農業部門年減1萬1千人（-2.03％）。

依失業狀況，按年齡層15～19歲、20～24歲，失業率分別為8.96％、12.27％，多為初次尋職，且處於職場調適階段，因此失業率相對較高。25～29歲失業率為6.09％，但隨著年齡增加，失業率有呈現下降情形。按教育程度，以大學失業率最高（5.24％），其次為高中（職）3.40％。

整體而言，因去年同期正值三級警戒期間，重挫部分產業人力需求，縱然現今疫情尚未完全平歇，但因我國現階段採取與「病毒共存」策略，加上政府振興方案促進各產業復甦速度，顯見勞動市場需求緩步恢復中。

2022年第2季平均消費者物價指數（CPI）較去年同期上漲3.46％（核心物價上漲2.63％），觀察七大基本類別，皆呈現上漲情形，分別為食物類上漲7.19％、交通及通訊類上漲4.38％、衣著類上漲2.56％、居住類上漲2.39％、醫藥保健類上漲1.24％、雜項類上漲1.23％、教養娛樂類上漲1.09％。

分析主要原因係中國封控及俄烏戰爭加重全球供應鏈短缺現象，催化原物料、大宗物資等價格持續上揚。其中，波及較大的食物類則以蛋類上漲26.09％為最多，主要因國際大宗穀物價格持續上揚，促使飼料成本上漲，再加上蛋農為降低成本，縮減蛋雞汰換週期，以及強制換羽，導致蛋量供不應求。其次的交通及通訊類，主要是國際油價強勢飆漲（其中，油料費上漲11.77％）。值得留意的是，生產者物價指數（PPI）漲幅高達13.81％（其中，燃氣、石油及煤製品漲幅皆逾5成，分別為58.32％、53.78％），而躉售物價指數（WPI）則創歷年新高，達16.34％。

因股市量能收斂，帶動市場資金需求減少，加上外資出逃（外資淨匯出累計值由3月底的6.80億美元，6月底躍升至61.61億美元）等因素影響，M1B平均年增8.80％，M2平均年增7.91％。

俄烏戰爭加速全球供應鏈的重整，強化軍備競賽及衛星工程對高階晶圓的需求，加上新興科技應用、企業數位轉型、綠能布建需求日益殷切，挹注我國經貿表現。然而戰爭加劇原物料價格的攀升，加上全球傳產需求疲弱，以及中國大陸封控等，抵銷了我國經濟增長幅度。

展望未來，除了持續關注全球疫情變化，仍需留意全球原物料價格及股匯市波動、能源／糧食／供應鏈的短缺與通膨之變化、各國貨幣政策方向、碳邊境稅及地緣政治的演變、保護主義復甦情形，以及中國大陸的長江大旱、封控／限電對台商之影響等，皆是牽動我國生產及供給的重要因素。此外，隨著國內疫情發展、我國跨境旅遊開放時程，亦對經濟發展增添不確定因素，並將是未來需持續關注的重要議題。