國際經濟情勢分析（2024Q2） - 臺北產經資訊網

• 全球經濟增長放緩主要受到貿易壁壘、氣候變遷及發達國家技術進步的影響，對新興市場經濟構成挑戰。地緣政治風險持續壓制經濟前景，尤其是中美貿易摩擦和供應鏈重組可能引發政策分歧和經濟調整。據EIU、IMF和OECD等機構預測，2024年全球GDP將落於2.5～3.2％之間
• 2024年第2季主要經濟體呈現正成長，美國儘管通膨壓力與勞動市場緊張，市場規模與消費力支撐其經濟；日本因消費回升帶動經濟，央行升息以達通膨目標；歐洲經濟緩步復甦，受益於服務業和出口擴張，但通膨壓力和政策限制仍構成主要挑戰；中國大陸結構性挑戰抑制增長，人口老化與內需疲弱加劇，經濟表現增長持續放緩
• 2024年截至第2季主要經濟體因勞動市場緊張、關稅上升和供應鏈重組，通膨率居高不下，限制貨幣政策寬鬆空間。高利率和持續的通膨支持美元強勢，美國大選結果可能增加市場波動風險，EIU預期2024年主要經濟體通膨率將介於0.4～3.0％之間

根據經濟學人研究機構（EIU）、國際貨幣基金（IMF）、經濟合作暨發展組織（OECD）等機構觀測，全球經濟目前面臨美國經濟增長放緩的挑戰。預期美國將於2024年9月開始降息，但高通膨壓力將限制貨幣政策的寬鬆空間，對市場造成制約。全球經濟增長顯示脆弱性，企業需應對供應鏈重組和地緣政治風險。能源領域的可再生能源需求上升，對傳統能源市場形成壓力，同時地緣政治衝突可能引發價格波動，進一步影響經濟重組和供應鏈延長。

金融貨幣方面，美國聯準會（Fed）2024年9月維持聯邦基金利率在5.25～5.50％區間，預計於2024年第3季度開始降息。歐元區調降位於歷史高檔的基準利率，為5年來首度降息。但由於通膨持穩，降息幅度受到限制。歐洲央行（ECB）6月貨幣政策會議宣布存款利率（DF）、主要再融資利率（MRO）及邊際放款利率（MLF）分別為3.75％、4.25％及4.50％。人民幣國際化進程雖仍持續推進，但在美元主導全球金融體系的背景下，仍面臨顯著挑戰。日本央行（BOJ）積極推動政策正常化，但日圓未來幾年內仍面臨貶值壓力。

貿易服務方面，全球經濟2024年預計將逐步增強，但仍面臨脆弱的增長和地緣政治風險的挑戰。隨著地緣政治緊張（如中東和南海衝突）影響供應鏈重組，企業將更多關注韌性而非效率。此外，電子商務和跨境旅行的恢復，顯示旅遊業和運輸業具有增長潛力。主要經濟體中，美國貿易服務受到經濟增長放緩和保護主義政策的影響；中國大陸則在製造業和出口方面持續參與，但經濟增長疲弱；歐洲經濟逐步回暖，預期貿易服務將增長；而新興市場的貿易服務成長受到貿易壁壘和技術進步的限制。

國際能源方面，隨著全球經濟加速發展，尤其新興市場國家工業化與城市化推進，能源需求持續增長，其中以中國大陸和印度等經濟體成為主要驅動力。能源供應日益多元化，除傳統化石燃料外，各國積極發展可再生能源，持續提升綠能比例，藉此降低對化石燃料的依賴。OPEC+決議將自願減產期限延長至11月底為油市提供支撐，但全球需求疲軟的壓力仍不容忽視。依據美國能源資訊局（EIA）7月報告表示布蘭特原油現貨價格7月底收於每桶81美元，預計年底將回升至每桶85～90美元之間。

地緣政治方面，全球風險持續上升，尤其在中東與亞洲地區，對國際經濟及貿易造成顯著影響。例如，加沙地區衝突推升全球海運費用，並影響供應鏈的穩定性。2024年底美國總統結果可能引發貿易政策的不確定性及潛在衝突，進一步影響全球貿易環境。此外，美中貿易緊張及技術限制可能促使供應鏈重組，而歐洲國家正致力於減少對俄羅斯能源的依賴，從而改變其貿易關係。新興市場則面臨貿易壁壘與氣候變化的挑戰。

從各主要經濟體觀察，美國經濟受益於龐大市場規模與強勁消費力，儘管勞動市場緊張與高通膨壓力限制增長，2024年第2季GDP年成長2.8％；日本在消費增長及稅率減稅推動下顯著反彈，經濟復甦穩健，第2季GDP年成長3.1％；歐洲則因服務業強勁及淨出口成長推動經濟緩步復甦，但高通膨及製造業疲弱壓抑增長，第2季GDP年成長0.6％；中國大陸面臨人口老化及內需疲弱等結構性挑戰，經濟增長趨緩，內需低迷及消費信心不足成為主要阻力，第2季GDP年成長4.7％。

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註： ( ) 內數字為前次預測值。

資料來源：

1.  IMF：World Economic Outlook, April 2024（July 16^th 2024）
2.  UN：World Economic Situation and Prospects as of Mid-2024（May 16^th 2024）
3.  S&P Global（August  15^th 2024）
4.  OECD：OECD Economic Outlook（May  2024）
5.  EIU：One-click Report：World（forecast closing date：August 13^th 2024）
6.  WB：Global Economic Prospects（June 2024）
7. 台灣經濟研究院 產業發展處 整理

美國龐大市場與消費韌性持續支撐經濟表現，2024年第2季GDP年成長2.8％

2024年美國經濟雖然預計將放緩，但憑藉龐大的市場規模、強勁的消費能力和技術創新優勢，仍是全球經濟的重要支柱。受限於勞動市場緊張和高通膨壓力，預計美國將於2024年9月開始降息，貨幣政策的寬鬆空間受到限制。同時，國防開支上升和人口老齡化引發的財政壓力，可能需要未來透過增稅來應對。此外，選舉結果可能帶來美國外交政策的重大變動，對經濟產生深遠影響。儘管面臨增長放緩和政策不確定性的挑戰，美國經濟依然在全球扮演著關鍵角色。

美國商業部經濟分析局（BEA）於2024年7月25日公布第2季GDP年增2.8％，此成長主要受到消費者支出增加、私人庫存投資擴大，以及非住宅固定資產投資成長的推動。個人消費支出（PCE）價格指數年增率為2.6％，核心個人消費支出（Core PCE）價格指數年增率為2.9％，顯示美國經濟正面臨通膨壓力。這反映出需求強勁、供應鏈瓶頸及生產成本上升等因素推升基礎物價水平，同時消費者支出增長則顯示經濟活絡，對未來Fed貨幣政策走向具有關鍵影響。

美國勞工部於2024年8月14日公布7月消費者物價指數（CPI），年增率為2.9％，創下自2021年3月以來的最低紀錄。這主要是由於住房和食品價格的上漲，但同時也受到二手車和醫療保健價格下跌的影響，顯示通膨壓力已有所緩解。7月扣除必要食物和能源的核心消費者物價指數（CCPI）年增率為3.2％，而食物物價指數增加2.2％，能源物價指數則增加1.1％。由單月物價變化觀察，經季節性調整後的7月CPI上升0.2％，而6月則下降0.1％。

勞動市場方面，根據美國勞工部2024年8月2日發布統計顯示，7月非農就業人口數增加11萬4千人。新增就業人數的增長主要來自醫療保健、建築業及運輸暨倉儲等行業，但資訊業就業人數則呈現減少。7月失業率4.3％，較上月增加0.2個百分點，亦高於去年同期失業率3.5％。美國勞動市場就業增長放緩且失業率上升，顯示勞動市場面臨挑戰，可能反映出經濟增長動能不足或就業市場壓力加劇。

經濟活動方面，美國供應管理研究所（ISM）於2024年8月1日公布7月製造業採購經理人指數（PMI）為46.8，為連續第4個月收縮，並且在過去21個月中已有20次出現收縮。其中，相較6月指數，新接訂單指數保持在收縮區域，7月指數下降至47.4。價格指數上升至52.9、就業指數下降至43.4、生產指數下降至45.9、供應商配送指數上升至52.6、積壓訂單指數持平為41.7。報告顯示，除了價格指數及供應商配送指數位於榮枯線上，其餘指數皆在榮枯線下，顯示美國製造業在7月的萎縮速度為今年最快，主要受到生產、新訂單及工廠就業進一步疲軟的影響。

ISM於2024年8月1日公布7月非製造業採購經理人指數（NMI）為51.4，較上月上升2.6，顯示整體經濟在6月收縮後重回擴張。其中，相較6月指數，價格指數上升至57.0、新接訂單指數上升至52.4、商業活動指數上升至54.5、就業指數上升至51.1、供應商配送指數下降至47.6。依據報告顯示，除了供應商配送指數及庫存指數位於榮枯線下，其餘指數均高於榮枯線，顯示服務業呈現增長趨勢，整體經濟逐步復甦，反映市場信心及需求回升。

日本消費增長推動經濟顯著反彈，2024年第2季GDP年增率成長3.1％

日本內閣府於2024年8月15日公布2024年第2季GDP速報，數據顯示季增0.8％、年增3.1％，主要由消費強勁回升所帶動，經濟從年初的疲弱狀態反彈，並獲近期升息政策支撐。民間最終消費支出季增1.0％、年增4.0％，受惠於固定稅率減稅及實質薪資增長。BOJ預期穩健的經濟復甦將有助於通膨率持續達到2％的目標，並為在上月升息後進一步升息提供正當性，以逐步退出長期的寬鬆貨幣政策。

日本總務省統計局於2024年8月23日公布7月CPI，顯示年增2.8％，扣除必要食物和能源支出後，CCPI年增1.9％，是2022年9月以來首次低於2％。能源類別年增12.0％，其中電價類別上漲22.3％、煤油類別上漲3.7％、汽油類別上漲1.9％。生鮮以外的食品價格年增2.6％，月增0.4％，顯示生活成本持續上升。BOJ預計將逐步進行貨幣政策正常化，主因多年低利率和寬鬆政策下，通膨壓力逐漸浮現。然而，由於國內需求疲弱且升息可能加重公共財政負擔，因此政策調整將會謹慎且緩步推進。

根據S&P Global於2024年8月1日公布日本7月PMI為49.1，較上月減少0.9個百分點，自4月以來首次跌回榮枯線以下，顯示製造業表現疲軟，主要歸因於新訂單指數持續萎縮，導致產出水平再度收縮，反映製造商因應需求疲弱而進行生產調整。另一方面，日本服務業維持穩定增長，8月5日公布7月NMI為53.7，較上月增加4.3個百分點，位於榮枯線以上，扭轉6月的輕微下降，主因為需求改善及客戶數量增加，推動產出和新訂單同步增長。然而，需求仍主要集中於國內市場，今年以來首次出現新出口訂單下降的情況。

儘管近年來日本經濟成長率回升，但仍受到人口高齡化及勞動市場僵化等結構性問題的掣肘，限制了消費和投資的成長潛力，並削弱其在全球市場的競爭力。為因應勞動力短缺問題，日本政府積極推動女性及外籍勞工進入勞動市場，以提高勞動參與率並帶動經濟成長。雖然通膨率上升，但日圓匯率依然處於相對弱勢，進而支撐了日本的國際競爭力。

歐洲經濟增長受製造業疲弱與高通膨壓制，2024年第2季GDP年成長0.6％

歐洲經濟在2024年顯示逐步復甦的跡象，但增速相對緩慢。主要驅動力來自服務業的強勁表現和上半年增強的淨出口。實際工資上升和融資條件改善也促進消費和投資。然而，歐洲中央銀行面臨調整貨幣政策的挑戰，儘管預計將啟動降息，但高通膨和勞動市場緊張限制貨幣寬鬆空間，國防預算增加和人口老化亦對政策形成壓力。貿易障礙和供應鏈重組對經濟增長造成壓力，削弱歐洲與新興市場的整合機會，影響競爭力。地緣政治風險雖不預期引發重大衝突，但可能引發經濟調整和政策分歧。製造業依然疲弱，特別是德國等國家復甦緩慢。

歐洲多國右翼民粹政黨壯大，未來可能與「川普經濟學2.0」形成政策共鳴。即便未能掌握政權，這些政黨亦可透過國會施壓，改變執政黨的政策走向，深刻影響各國經濟與對外經貿政策，不僅可能重塑歐洲相對富裕國家的經濟面貌，更將重新定義全球經貿秩序。財政政策首當其衝，英國工黨及法國左右翼政黨皆倡議擴大財政支出以紓解民生壓力。然而，在全球債務水位攀升的背景下，財政刺激政策存在高度風險，需審慎評估其對經濟穩定的長期影響。

根據歐盟統計局（Eurostat）於2024年8月14日發布，經季節性調整後，歐盟（EU27）2024年第2季GDP季增率0.3％，年增率0.8％；歐元區（EA20）第2季GDP季增率0.3％，年增率0.6％。其中，部分歐盟成員國表現優於平均水準，波蘭、愛爾蘭、荷蘭的GDP季增率分別為1.5％、1.2％、1.0％；部分歐盟成員國表現低於平均水準，拉脫維亞、瑞典、匈牙利的GDP季減率分別為1.1％、0.8％、0.2％。

通膨率方面，歐盟統計局於2024年8月20日公布7月歐盟（EU27）年通膨率為2.8％，較6月2.6％上升；歐元區（EA20）年通膨率為2.6％，較6月2.5％上升。相較上月，有9個成員國年通膨率下降，4個持平，14個上升。其中，芬蘭、拉脫維亞及丹麥之年通膨率較低，分別為0.5％、0.8％、1.0％；羅馬尼亞、比利時、匈牙利之年通膨率較高，分別為5.8％、5.4％、4.1％。從通膨分類組成觀察，歐元區之年通膨率最大貢獻來自服務類別的1.82個百分點，其次為食物、酒水、菸草類別的0.45個百分點。

失業率方面，歐盟統計局在2024年8月1日公布6月歐元區（EA20）經季節調整後失業率為6.5％，較5月6.4％些微上升，整體歐元區最新失業人數約為1,112萬。進一步分析歐盟會員國統計數據，3月歐盟會員國失業率最高前3名依序為西班牙11.5％、希臘9.6％、芬蘭及瑞典皆為8.3％，失業率最低者則為捷克2.7％、波蘭3.0％、馬爾他及斯洛維尼亞皆為3.1％。

歐洲中央銀行的寬鬆貨幣政策，包括低利率和量化寬鬆，擴大市場上的貨幣供應，從而推動通膨壓力。此外，烏俄戰爭等地緣政治事件引發市場不穩定和不確定性，進一步影響能源和食品價格，加劇通膨壓力。勞動市場緊張導致工資上漲，可能推高企業生產成本，並最終轉嫁給消費者。隨著經濟逐步復甦，消費需求回升，特別是在服務和消費品領域，加劇供需不平衡，推動物價上漲。

依據OECD表示，全球需求回升帶動了主要經濟體（如美國和中國大陸）的經濟復甦，進而提高對歐洲商品和服務的需求。此外，新冠肺炎疫情後旅遊和餐飲業復甦，增強消費者信心。貿易政策調整和新協議的簽署，提升歐洲與其他國家的貿易往來，進一步支持經濟活動。儘管利率仍保持在高位，但金融市場的穩定性和信貸條件的改善，使企業和消費者能夠更容易獲得資金，從而刺激投資和消費。全球供應鏈恢復幫助歐洲企業順利獲取所需原材料，推動生產和貿易增長。此外，政府實施的財政刺激措施和貨幣政策，如擴大公共支出和減稅，對經濟活動改善發揮了積極作用。

中國大陸受產業結構性影響增長趨勢放緩，2024年第2季GDP年成長4.7％

中國大陸是全球第二大經濟體，經濟增長速度在過去幾十年中保持強勁。然而，最近中國大陸經濟增長放緩趨勢愈加明顯，預計2030年前後將達到高峰，之後可能會進一步減緩。此現象主要受到結構性因素影響，包括人口老化、勞動力萎縮，以及房地產市場依賴度下降。內需不足顯現在消費與投資低迷，消費者信心相對疲弱。

根據中國大陸國家統計局於2024年7月16日公布的數據顯示，中國大陸2024年第2季GDP年增4.7％。在面臨外部壓力與內部挑戰下，中國大陸當局正調整產業政策，強調自主研發及技術升級，特別在高科技及新能源產業，以降低對外市場依賴。中美貿易摩擦及其他貿易夥伴政策壓力，對中國大陸出口增長及全球市場地位構成挑戰。鑒於中國大陸在全球供應鏈中的重要性，其經濟變化將對全球經濟產生深遠影響。

民生消費方面，中國大陸國家統計局在2024年8月9日公布7月CPI數據，顯示月增0.5％、年增0.5％。觀察八大類別年增率，依照年增幅排序分別為其他用品及服務類（4.0％）、教育文化娛樂類（1.7％）、衣著類（1.5％）、醫療保健類（1.4％）、生活用品及服務類（0.7％）、食品菸酒類（0.2％）、居住類（0.1％），以及交通和通信類（-0.1％）。本次CPI年增率上升，主要受消費需求回溫及高溫降雨影響，推升蔬菜及雞蛋等價格，CPI較上季由跌轉升，較去年同期漲幅擴大。

工業生產方面，中國大陸國家統計局於2024年8月9日公布7月生產者物價指數（PPI）月減0.2％、年減0.8％，降幅與上月相同，主要受到內需疲弱及國際原物料價格下跌影響；工業生產者購進價格月減0.1％、年減0.1％。中國大陸工業生產受到全球經濟環境、內需波動與政策調整的影響，雖表現起伏，仍為經濟成長的重要支柱。製造業涵蓋電子、機械、汽車等產業，並透過技術升級與自動化來提升競爭力。中國大陸推動「中國製造2025」等政策，重點發展高階製造與智慧製造，以減少對國外技術的依賴。面對中美貿易摩擦與地緣政治風險，中國大陸正加速數位轉型，運用大數據、AI等技術增強生產效率。

中國大陸國家統計局於2024年7月31日公布7月PMI為49.4，較上月下降0.1百分點，顯示製造業仍處於穩定狀態。其中，生產指數50.1、新訂單指數49.3、供應商配送時間指數49.3、從業人員指數48.3、原材料庫存指數47.8；7月NMI為50.2，較上月下降0.3個百分點，整體位於榮枯線上。其中，業務活動預期指數56.1、投入品價格指數50.4、銷售價格指數48.2、從業人員指數45.5、新訂單指數45.7。

依據IMF表示，中國大陸2024年經濟成長率預測為5.0％，內需持續強勁，家庭消費成為增長主力，部分抵消外部需求的不確定性。出口表現方面，受惠於全球需求回升及技術優勢的支持。然而，全球貿易緊張局勢及內部結構性問題仍為潛在風險，可能對未來增長潛力帶來挑戰。

東協經濟受惠於穩健內需與觀光復甦，2024年GDP成長展望4.8％

2024年東協加三地區的經濟增長動能，主要來自穩健的內需表現、良好的出口前景，以及持續復甦的觀光產業。依據東協加三總體經濟研究院（AMRO）於2024年7月16日發布報告指出，儘管部分經濟體通膨壓力依然居高不下，預期2024年通膨率將顯著回落，並於2025年呈現小幅反彈。外貿將回歸正增長，進一步支撐內需與觀光業的復甦。雖然整體風險平衡有所改善，但通膨壓力及美國貨幣政策緊縮，仍可能對經濟增長構成下行風險。

觀光業方面，該地區的旅遊業幾乎已恢復至新冠肺炎疫情前水準，其中柬埔寨、日本、韓國和越南等四國的國際旅客到訪量已超過疫情前的平均水準。展望2024年，東協會員國的全年平均GDP增長率預計將達到4.8％，其中越南、菲律賓、柬埔寨及印尼的經濟增長率有望超越會員國平均值，分別達到6.3％、6.1％、5.6％及5.2％。總體來看，儘管面臨外部挑戰與不確定性，東協加三地區在2024年仍顯現穩健的經濟增長潛力。

印尼中央統計局（BPS）於2024年8月5日公布2024年第2季GDP年增率5.05％，主要受到家庭消費與政府支出增加的帶動。從生產方面來看，住宿及餐飲服務業的增長率最顯著，達10.17％，其次為運輸倉儲業增長9.56％、其他服務業增長8.85％。這些數據反映出疫情後內需市場的迅速復甦，帶動市場需求的全面回升。綜合來看，這些因素共同推動印尼的經濟復甦，並為未來的穩定成長奠定堅實的基礎。

泰國國家經濟社會發展局（NESDB）於2024年8月19日公布2024年第2季GDP年增2.3％，較上一季1.6％有所提升，主要歸因於非農業部門的增長，尤其是工業部門的表現亮眼，然而，與旅遊相關的服務業增速放緩。在產業方面，農業部門生產年減1.1％，較前一季負2.7％有所改善，儘管整體農業表現不佳，但豬肉和家禽生產有所增長；非農業生產年增2.6％；服務業年增3.1％；工業部門年增1.8％，較前一季負1.0％回升，主要歸因於製造業及礦業的增長，並受到外部需求回升的推動。

馬來西亞中央銀行（BNM）於2024年8月16日公布2024年第2季GDP年增率5.9％，主要受內需增長與出口擴張推動。勞動市場穩健及政策支持下，家庭消費增加，企業投資及產能擴充持續推進。出口表現因全球科技周期和外部需求回升增強，製造業及服務業增長顯著。失業率維持在3.3％，與上一季持平。五大產業中，服務業、製造業、營建業、礦業及農業均呈現正成長，年增率分別為5.9％、4.7％、17.3％、2.7％及7.2％。通膨小幅上升至1.9％，主要受住房及公用事業價格上升至3.1％影響。匯率方面，馬幣兌美元按名義有效匯率（NEER）升值1.6％，主要受美國降息預期影響，減緩區域貨幣壓力。BNM攜手政府企業及投資機構持續支撐匯率表現。

越南統計總局於2024年6月29日公布第2季GDP年增率為6.93％。其中，農林漁業年增3.34％、工業暨營造業年增8.29％、服務業年增7.06％。近年來，越南經濟展現強勁增長潛力，主要受外國直接投資增加、供應鏈多元化需求上升及出口導向型經濟等因素所驅動。整體而言，越南在全球供應鏈中的角色逐漸重要，經濟增長有望高於全球平均水平。

公共投資和服務出口驅動印度經濟增長，4～6月GDP年成長6.7％

印度經濟在2024年展現出強勁增長潛力，主要受到公共投資和服務出口的推動，而私營消費則增長緩慢。根據OECD報告，由於進口價格增長減少和原材料價格放緩，通膨壓力有所緩解，但食品價格仍存在不確定性。印度預計在下半年放鬆貨幣政策，以支持經濟增長。

此外，印度製造業和數字化轉型進展迅速，政府透過「在印度製造」計畫吸引外資，並推動在地生產。外國直接投資集中於科技、製造和基礎設施領域，進一步促進經濟增長。儘管面臨基礎設施不足、貧富差距擴大及全球經濟不確定性等挑戰，印度政府致力於稅制改革、改善商業環境和促進創新，以確保經濟可持續發展和提升全球競爭力。

印度中央統計局（CSO）於2024年8月30日公布2024年4~6月GDP年增長6.7％，較上一季7.8％有所回落。觀察各產業年增率表現，依序為營建業（10.5％）、電力／瓦斯／水供應業（10.4％）、公共服務業（9.5％）、採礦業（7.2％）、金融和房地產業（7.1％）、製造業（7.0％）、通訊服務業（5.7％）、農林漁業（2.0％）。

印度製造業在8月持續增長，但增速有所放緩。儘管新訂單和產出指標仍高於歷史平均水平，但激烈市場競爭壓力對增長構成抑制。原材料成本增長顯著減緩，企業加強採購以建立安全庫存，並將部分成本轉嫁給客戶。S&P Global於2024年9月2日公布印度8月製造業PMI為57.5，較上月下降0.6，但仍顯示營運條件有所改善。雖然產出增長強勁，但擴張速度已降至自1月以來的最低點。未來商業前景因競爭壓力和通膨擔憂而略顯疲軟。然而，企業通過價格調整仍能維持盈利，顯示市場需求和供應鏈管理的韌性，為未來增長奠定穩固基礎。

全球金融條件緊縮影響拉丁美洲經濟，2024年GDP增長放緩至1.8％

根據EIU拉丁美洲地區2024年9月報告預測，拉丁美洲地區經濟增長預測顯示減緩趨勢，2024年GDP增長率為1.8％，較2023年2.2％有所衰減。此放緩主要受全球金融條件緊縮、商品價格波動及外部需求變化的影響。儘管巴西和墨西哥等部分國家的經濟景氣有所回升，整體增長仍顯得有限。具體而言，巴西GDP成長率為2.1％，阿根廷為負3.1％，墨西哥為1.6％。

在通膨方面，阿根廷達221.0％，巴西為4.2％，墨西哥為4.6％。多數拉丁美洲國家通膨率仍高於中期目標，儘管已有所回落。持續的高通膨壓力顯著影響家庭和企業的實質購買力，並使政策制定者在通膨控制與經濟增長促進之間的平衡變得更加複雜。各國政府需透過精確的貨幣政策及全面結構性改革來有效應對此挑戰。

在政治方面，依據OECD報告表示，拉丁美洲正面臨著政治不穩定和結構性變革。經濟困難、貪腐和社會不平等加劇政府更迭和社會運動，導致民眾對政府的不滿。如巴西和智利等國之選舉結果反映選民對傳統政黨的不滿，推動新興政黨和候選人上台，同時顯示出人民對社會福利和經濟政策改革的需求。地緣政治方面，美國在該地區的影響力逐漸減弱，而中國大陸則通過經濟合作和投資擴大其影響。

基於資源依賴與能源挑戰，2024年中東與非洲經濟增長受限

根據EIU表示，中東地區經濟結構高度依賴石油與天然氣資源，為該區域主要的收入來源。沙烏地阿拉伯等國家經濟及政府預算仰賴石油出口。然而，隨著全球對化石燃料需求變化及可再生能源的崛起，中東國家已積極推動經濟多元化。例如，沙烏地阿拉伯「2030願景」計畫旨在降低對石油的依賴，並加速旅遊、娛樂及科技等產業發展。

此外，中東地緣政治緊張局勢對該區域經濟穩定性構成重大威脅。地區衝突、制裁及政治不穩定因素可能導致投資減少，從而使經濟增長趨緩。儘管不預期會發生類似烏俄戰爭的衝突，但地緣政治風險仍將持續影響經濟結構調整與政策制定。例如，蘇丹因內部衝突而遭受重大經濟損害，其增長預測顯著下滑。

根據EIU預估，中東國家2024年的GDP增長率為1.5％，通膨率為12.8％。受OPEC減產影響，未來4年經濟增長率預計將在3～4％之間波動。以伊朗為例，2024年GDP增長率為2.5％，後續4年GDP增長率將維持在約2.4％的水平，通膨率則達31.6％。IMF指出，沙烏地阿拉伯2024年的增長預測因石油減產措施延長而被下調0.9個百分點，反映出該地區對石油生產的高度依賴。油價波動對經濟增長具直接影響，持續減產恐壓抑增長潛力。

能源方面，中東地區擁有全球最大的石油和天然氣儲備，是全球能源市場的重要支柱。截至2024年9月5日，WTI原油期貨價格自2023年12月以來首次跌破每桶70美元，反映出市場壓力逐步升高。根據沙烏地統計總局（GASTAT）於2024年7月31日公布2024年第2季GDP年減0.4％，石油產業年減8.5％、非石油產業年增4.4％。此外，非洲地區擁有豐富的可再生能源，包括太陽能、風能和水力資源。然而，許多國家仍面臨能源基礎設施不足的挑戰，這導致能源供應不穩定，進而影響經濟增長及社會發展。

中東和非洲的經濟表現受全球經濟變動及能源價格波動的直接影響，特別是美國等主要經濟體政策變化可能對中東貿易及投資環境帶來衝擊。中東地區面臨高失業率和就業不足問題，各國政府亟需創造更多就業機會以應對年輕人口結構和不斷增長的勞動力需求。

非洲地區方面，特別是東非地區增長勢頭最為強勁，主要由於債務脆弱性較低、通膨相對可控及銀行對私營部門的貸款意願增強。然而，部分市場如奈及利亞及南非的通膨壓力仍高，顯示出貨幣及金融穩定挑戰。

依據EIU預期，非洲2024年GDP為2.8％，成為全球增長僅次於亞洲為第二快的區域。其中，奈及利亞及南非GDP分別為2.6％及1.1％。通膨方面，2024年非洲整體為18.0％，奈及利亞及南非分別為30.9％及4.8％。在貨幣政策方面，非洲多數地區貨幣將在2024年面臨顯著貶值，但預期2025年將因美國利率下降及美元走軟而回穩。貨幣政策的靈活性將有助於穩定外部不平衡並吸引外資，同時大多數非洲國家因外部資金限制而參與IMF計畫，以獲得必要的經濟支持。

此外，非洲地區的政治風險仍需關注，2024年多個主要國家將舉行總統及立法選舉，可能增加市場不確定性。例如，南非執政黨失去絕對多數，對必要的經濟改革構成挑戰。整體而言，儘管面臨多重挑戰，非洲特別是東非地區展現出顯著的增長潛力，隨著市場改革的逐步推進，2025年的經濟增長預計將加速。